ایران

    بازار مشتقات - اوراق تبعی

  • معرفی

    اوراق اختیار فروش تبعی، ورقه بهاداری است كه به دارنده آن اختيار فروش تعداد مشخصی از دارایی پايه را در سررسید و مطابق با شرایط اعلامی در اطلاعیه عرضه، اعطا میکند. اوراق اختیار فروش تبعی با دو شیوه تامین مالی و هدف حمایت سهام منتشر میگردد؛

    اوراق فروش تبعی حمایت سهام، با توجه به تضمین یک کف قیمتی برای فروش دارایی پایه، کارکردی مشابه بیمه سهام خواهد داشت. به این ترتیب دارندگان این اوراق میتوانند با احتساب هزینه خرید این اوراق، کف قیمتی و حداقل سود تضمین شدهای تا سررسید برای خود متصور باشند.

    شرط اساسی در اعمال اختیار فروش تبعی حمایت سهام، این است که دارنده اوراق در تاریخ اعمال، سهام پایه را معادل تعداد اوراق اختیار فروش تبعی دارا باشد.

    مطابق با دستورالعمل معاملات اوراق اختیار فروش تبعی در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران مصوب 1397/06/14، صدور مجوز انتشار اوراق اختیار فروش تبعی توسط کمیته انتشار و منوط به احراز توانایی مالی شخص یا اشخاص عرضهکننده و نیز تعیین نوع و میزان وثایق مورد نیاز جهت انتشار اوراق اختیار فروش تبعی است.

    متقاضی عرضه اوراق فروش تبعی درخواست عرضه خود را طی فرم "درخواست عرضه و تعهد تسویه تبعی با هدف بیمه سهام" همراه با اعلام وثایق پیشنهادی به فرابورس ایران اعلام میکند. پس از آن کمیته انتشار پس از انجام بررسیهای لازم، موظف است ظرف مدت 5 روز کاری مراتب تایید یا عدم تایید را درخصوص انتشار اوراق اختیار فروش تبعی اعلام نماید. توثیق وثایق و تضامین لازم توسط عرضهکننده و نزد شرکت سپردهگذاری مرکزی صورت میگیرد.

    اوراق فروش تبعی حمایت سهام، با توجه به تضمین یک کف قیمتی برای فروش دارایی پایه، کارکردی مشابه بیمه سهام خواهد داشت. به این ترتیب دارندگان این اوراق می‌توانند با احتساب هزینه خرید این اوراق، کف قیمتی و حداقل سود تضمین شده‌ای تا سررسید برای خود متصور باشند.

    با این سازو کار، مزایای بالقوه انتشار و خرید اوراق اختیار فروش تبعی در بازار سهام به شرح ذیل می‌باشد؛

    از دیدگاه ناشران اوراق اختیار فروش تبعی حمایت سهام:

    • جمع‌آوری وجوه مربوط به فروش اختیارهای فروش تبعی در بازار
    • القای ارزش ذاتی و بنیادی سهام به بازار با استفاده از تعیین قیمت‌های اعمال ارزنده و قابل دفاع برای سهام خود
    • حمایت موثر و بلندمدت از سهام و سهامداران خرد

    از دیدگاه خریداران اوراق اختیار فروش تبعی حمایت سهام:

    • مدیریت و پوشش ریسک ناشی از کاهش ارزش قیمت سهام برای خریداران اوراق فروش تبعی
    • تضمین حداقل سود از پیش تعیین شده

    و به صورت کلی از دیدگاه بازار سرمایه:

    • افزایش حجم معامعلات و نقدشوندگی در بازار سرمایه
    • افزایش امنیت و اعتماد سرمایه‌گذاران در بازار سرمایه
    • تقویت فضای تحلیل در بازار سرمایه
    • کنترل نوسانات هیجانی و ایجاد تعادل بیشتر در بازار
  • ناشران پذیرفته شده
    ردیف نماد نام شرکت وضعیت
    1 حسیرتبعی9708 اختیارف.تبعی ریل سیرکوثر970808 ممنوع-متوقف
    2 میدکوتبعی9709 اختیار ف. تبعی خاورمیانه970904 ممنوع-متوقف
    3 ذوب تبعی9912 اختیارف.تبعی ذوب991224 مجاز-متوقف
    4 وملل تبعی9912 اختیارف.تبعی ملل 991220 ممنوع-متوقف
  • سوالات متداول

    چه اشخاصی می‌توانند اوراق اختیار فروش تبعی را خریداری نمایند؟

    اشخاصی که نگران ریسک کاهش ارزش و یا نقد شوندگی سهام خود هستند می‌توانند به خرید اوراق اختیار فروش تبعی با شیوه حمایت سهام اقدام نمایند. در خرید اوراق اختیار فروش تبعی باید به چند نکته توجه داشت: 1- خرید اوراق اختیار فروش تبعی به تعداد دارایی پایه موجود در سبد سهامداری صورت پذیرد. 2- اوراق اختیار فروش تبعی برای سهامی خرید گردد که قصد نگهداری آن دارایی تا سررسید و تاریخ اعمال وجود داشته باشد. 3- در خرید اوراق اختیار فروش تبعی به حداکثر یا حداقل قابل خرید توسط هر کد معاملاتی توجه گردد.

    عوامل اثرگذار بر قیمت اوراق اختیار فروش تبعی چیست؟

    به صورت کلی، هرچه میزان و احتمال کاهش ارزش دارایی پایه بیشتر تخمین گردد، ارزش و قیمت اوراق اختیار فروش تبعی بیشتر خواهد.

    به چه صورت می‌توان این اوراق را خریداری نمود؟

    سرمایه گذاران در پنل معاملاتی آنلاین خود، مشابه با سایر نمادهای معاملاتی، به اوراق اختیار فروش تبعی نیز دسترسی خواهند داشت. با جست‌و جوی نماد مورد نظر امکان ورود سفارش خرید را با توجه به حدنصاب‌های تعیین‌شده در پیام ناظر یا اطلاعیه عرضه اوراق اختیار خواهند داشت.

    در صورتی که تعداد اوراق اختیار فروش تبعی خریداری شده از تعداد سهم بیشتر باشد برای مابقی اختیار فروش تبعی چه اتفاقی می‌افتد؟

    تنها تعداد اختیار فروش تبعی مورد قبول می‌باشد که برابر با تعداد سهم موجود در سبدسهامداری باشد، اگر تعداد اختیار فروش تبعی بیشتر از تعداد سهام پایه باشد، تعداد مابه‌التفاوت اوراق اختیار و دارایی پایه فاقد ارزش و بلااستفاده خواهد بود.

    هر کاربر به چه تعداد ‌می‌تواند اوراق اختیار فروش تبعی خریداری نماید؟

    حداقل و حداکثر اختیار فروش تبعی قابل خرید توسط کدهای حقیقی و حقوقی در اطلاعیه و پیغام ناظر ذکر می‌شود.

    نحوه اعمال اختیار فروش تبعی به چه صورت می‌باشد؟

    تسویه برای این اوراق به دو صورت فیزیکی و نقدی صورت می‌گیرد.

    تسویه فیزیکی به چه معنا می‌باشد؟

    در صورتی که قیمت دارایی پایه در بازار کمتر از قیمت اعمال باشد، دارنده اوراق اختیار فروش تبعی می‌تواند به شرط دارا بودن دارایی پایه در کد مالکیت خود، دارایی پایه را با قیمت اعمال به عرضه‌کننده اوراق اختیار فروش تبعی بفروشد و در مقابل فروش سهام، معادل قیمت اعمال وجه نقد دریافت نماید.

    تسویه نقدی به چه معنا می‌باشد؟

    به شرط در سود بودن قرارداد اختیار فروش تبعی، دارنده این اوراق می‌تواند معادل مابه‌التفاوت قیمت اعمال و قیمت نقد دارایی پایه، وجه نقد از عرضه‌کننده اوراق اختیار فروش تبعی دریافت نماید. باید در نظر داشت که تسویه نقدی تنها در صورتی انجام می‌گیرد که قیمت اعمال بیشتر از قیمت مبنای دارایی پایه در سررسید باشد (قرارداد در سود باشد).

    تفاوت اختیار فروش تبعی بیمه سهام و تامین مالی به چه صورت می‌باشد؟

    شرط اعمال اوراق اختیار فروش تبعی به شیوه تامین مالی این است که حتما اوراق فروش تبعی و سهام پایه در یک روز و از عرضه کننده اوراق اختیار فروش تبعی خریداری گردد. از سوی دیگر، همزمان با خرید دارایی پایه به صورت خودکار و بدون هزینه نزد شرکت سپرده‌گذاری مرکزی توثیق و اوراق اختیار خرید تبعی به میزان اوراق اختیار فروش تبعی خریداری شده به عرضه‌کننده واگذار می‌گردد. در صورتی که در اوراق فروش تبعی به شیوه حمایت سهام، هیچ‌یک از این الزامات یا شرایط وجود ندارد.

    در صورت تعدیل قیمت(سود تقسیمی و افزایش سرمایه) تعداد و قیمت اعمال اختیار فروش تبعی نیز تغییر می‌کند؟

    اوراق اختیار فروش تبعی نیز همانند دارایی پایه بعد از هرگونه تعدیل قیمت در سهام پایه دچار تعدیلاتی در قیمت اعمال و تعداد اختیار فروش تبعی نیز خواهد شد. تعدیلات مقتضی با توجه به نوع اختیار فروش تبعی (حمایتی یا تأمین مالی) متفاوت خواهد بود که در دستورالعمل معاملات اوراق اختیار فروش تبعی به تفصیل بیان شده است.

    بعد از خرید اوراق اختیار فروش تبعی می‌توان در طی دوره معاملاتی، اختیار فروش تبعی را در بازار بفروش رساند؟

    خیر، در حال حاضر برای اختیار فروش تبعی به شیوه حمایت سهام معاملات ثانویه وجود ندارد. خریداران اوراق اختیار فروش تبعی صرفاً می‌توانند اختیار خود را در تاریخ مشخص اعمال نمایند. در صورت عدم اعمال اختیارهای مذکور، اوراق اختیار فروش تبعی فاقد ارزش و بلااستفاده خواهد بود.
ارزش بازار فرابورس ایران
گزارشی از همه صنایع
زراعت و خدمات وابسته
پرورش محصولات و باغبانی
کشاورزی، دامپروری و خدمات وابسته
پرورش حیوانات
کشاورزی و خدمات دامپروری جز دامپزشکی
پرورش طیور
پرورش حیوانات وتولید سایر محصولات حیوانی
فعالیتهای حمایتی تولید محصولات
جنگلداری و ماهیگیری
جنگل شناسی و دیگر فعالیتهای جنگلداری
استخراج زغال سنگ
استخراج و انبار زغال سنگ سخت
استخراج نفت گاز و خدمات جنبی جز اکتشاف
استخراج نفت خام وگاز طبیعی
خدمات جنبی استخراج نفت گاز جز اکتشاف
استخراج کانه های فلزی
استخراج آهن
استخراج کانه فلزی غیرآهن
استخراج سایر کانه های فلزی
استخراج سایر معادن
استخراج سنگ، ماسه و خاک رس
استخراج کانه های شیمیایی و کود
حذف شده- فرآورده‌های غذایی و آشامیدنی
پردازش و نگهداری ماهی و محصولات مرتبط
پردازش و نگهداری میوه و سبزی
گروه تولید روغن های حیوانی و نباتی
گروه تولید لبنیات
گروه تولید حبوبات
گروه تولید نشاسته و محصولات وابسته
گروه تولید خوراک آماده دام
گروه تولید نان و محصولات وابسته
گروه تولید شکر
گروه تولید کاکائو، شکلات و شیرینیجات
تولید سایر محصولات غذایی
گروه تولید جو و مااشعیر
تولید نوشابه و آب معدنی
منسوجات
آماده سازی و ریسندگی نخ، پارچه بافی
تولید محصولات نساجی به غیر از پوشاک
تولید و فروش فرش و قالی
دباغی، پرداخت چرم و ساخت انواع پاپوش
تولید کفش
سایر محصولات چرمی
محصولات چوبی
تولید تخته چند لا و سایر تخته ها
تولید دیگر محصولات چوبی
محصولات کاغذی
تولید خمیر کاغذ، کاغذ و مقوا
تولید کاغذ و مقوای موجدار و محفظه آنها
تولید سایر محصولات کاغذ و مقوا
انتشار، چاپ و تکثیر
چاپ
فراورده های نفتی، کک و سوخت هسته ای
ساخت فرآورده های نفتی تصفیه شده
تولید محصولات پالایش شده پتروشیمی
سایر فراورده های نفتی و سوختی
حذف شده-مواد و محصولات شیمیایی
مواد شیمیایی پایه به جز کود
گروه تولید کود و ترکیبات نیتروژن
گروه تولید پلاستیک اولیه و لاستیک ترکیبی
حشره کش و سایر محصولات شیمیایی کشاورزی
تولید رنگ، بتونه، جوهر و پوشش های مشابه
گروه تولید داروهای شیمیایی و گیاهی
گروه شوینده ها، عطر و محصولات آرایشی
گروه تولید سایر محصولات شیمیایی
گروه تولید نخهای مصنوعی
لاستیک و پلاستیک
تولید تایر و بازسازی تایرهای لاستیکی
تولید سایر محصولات لاستیکی
تولید محصولات پلاستیکی
تولید محصولات کامپیوتری الکترونیکی ونوری
تولید قطعات و بردهای الکترونیکی
تولید رایانه و تجهیزات جانبی
گروه تولید سرامیک غیرساختمانی
گروه تولید محصولات سرامیکی نسوز
تولید گل و سرامیک ساختمانی
تولید سیمان ، آهک و گچ
تولید محصولات بتنی ، سیمانی و گچی
تولید سایر محصولات معدنی غیرفلزی
فلزات اساسی
تولید آهن و فولاد پایه
تولید فلزات گرانبهای غیرآهن
ریخته گری آهن و فولاد
استخراج سایر فلزات اساسی
ساخت محصولات فلزی
تولید محصولات فلزی ساختمانی
تولید مخزن و محفظه فلزات
تولید مواد بخار به جز دیگهای بخار مرکزی
ساخت ابزارهای دستی پرقدرت
تولید کارد و چنگال، ابزار دستی و عمومی
تولید سایر محصولات فلزی ساخته شده
ماشین آلات و تجهیزات
تولید موتور و توربین
تولید پمپ، کمپرسور، مته و دریچه
تولید یاتاقان، دنده و اجزای هدایتی
تولید اجاق، کوره و مشعل کوره
تولید تجهیزات بالابر و جابجایی
تولید سایر ماشین آلات عمومی
تولید ماشین آلات کشاورزی و باغبانی
تولید ابزارهای ماشینی
تولید ماشین آلات استخراج و ساختمان
تولید ماشین آلات نساجی و چرم سازی
تولید وسایل خانگی
تولید سایر ماشین آلات و تجهیزات
ماشین آلات و دستگاه‌های برقی
تولید موتورها، مولدها و مبدلهای الکتریکی
تولید تجهیزات توزیع و کنترل برق
تولید سیم و کابل عایق
تولید انباره، پیل و باتری ساده
تولید لامپ برقی و تجهیزات روشنایی
ساخت دستگاه‌ها و وسایل ارتباطی
فرستنده رادیو، تلویزیون و تلفن و تلگراف
گیرنده رادیو، تلویزیون و تجهیزات وابسته
ابزارپزشکی، اپتیکی و اندازه‌گیری
وسایل اندازه گیری غیر از کنترل صنعتی
خودرو و ساخت قطعات
تولید وسایل نقلیه موتوری
ساخت بدنه وسایل نقلیه موتوری ساخت تریلر
قطعات یدکی و جانبی وسایل نقلیه موتوری
سایر قطعات یدکی و وسایل نقلیه موتوری
سایر تجهیزات حمل و نقل
ساخت و تعمیر کشتی
تولید موتوسیکلت
مبلمان و مصنوعات دیگر
تولید سایر موارد
قند و شکر
تولید شکر
شرکتهای چند رشته ای صنعتی
شرکتهای صنعتی چند رشته ای
عرضه برق، گاز، بخاروآب گرم
تولید انتقال و توزیع نیروی برق
تولید،لنتقال و توزیع برق،گاز،بخاروآب گرم
تامین بخار و آب گرم
جمع آوری، تصفیه و توزیع آب
جمع آوری، تصفیه و توزیع آب
محصولات غذایی و آشامیدنی به جز قند و شکر
پرورش و نگهداری ماهی و محصولات ماهی
پرورش و نگهداری میوه جات و سبزیجات
تولید روغن های حیوانی و نباتی
تولید لبنیات
تولید حبوبات
تولید نشاسته و محصولات وابسته
تولید خوراک آماده دام
تولید نان و محصولات وابسته
تولید کاکائو، شکلات و شیرینی جات
تولید سایر محصولات غذایی
تولید جو و ماءالشعیر
تولید نوشیدنی و آبمیوه
زیر گروه سایر محصولات غذایی
مواد و محصولات دارویی
تولید داروهای شیمیایی و گیاهی
تولید سایر محصولات دارویی
محصولات شیمیایی
تولید مواد شیمیایی پایه به جز کود
تولید کود و ترکیبات نیتروژن
تولید پلاستیک اولیه و لاستیک ترکیبی
تولید حشره کش و سایر محصولات شیمیایی
تولید رنگ، بتونه، جوهر
تولید شوینده ها، عطر و محصولات آرایشی
تولید سایر محصولات شیمیایی
تولید نخ های مصنوعی
تولید محصولات شیمیایی دیگر
پیمانکاری صنعتی
ساختمان و مهندسی عمران
پیمانکاری طرح های صنعتی
مدیریت پسماند
سایر فعالیت های پیمانکاری
تجارت عمده فروشی به جز وسایل نقلیه موتور
عمده فروشی براساس هزینه و یا قرارداد
عمده فروشی تجهیزات وقطعات الکترونیکی
تجارت عمده فروشی غیر تخصصی
خرده فروشی،باستثنای وسایل نقلیه موتوری
خرده فروشی انواع موادغذایی،نوشیدنی وغیره
خرده فروشی موادغذایی در فروشگاههای تخصصی
کاشی و سرامیک
تولید گل و سرامیک ساختمانی
تجارت عمده وخرده فروشی وسائط نقلیه موتور
فروش وسائط نقلیه
فروش قطعات یدکی لوازم الحاقی وسایل نقلیه
حمل و نقل هوایی
حمل و نقل هوایی مسافر
حمل و نقل هوایی با برنامه زمانی
انبارداری و حمایت از فعالیتهای حمل و نقل
فعالیتهای خدماتی وابسته به حمل و نقل آبی
فعالیتهای خدماتی وابسته حمل ونقل هوایی
سیمان، آهک و گچ
تولید سیمان، آهک و گچ
تولید بتون
سایر محصولات کانی غیرفلزی
تولید شیشه
تولید سرامیک غیرساختمانی
تولید محصولات سرامیکی نسوز
تولید محصولات بتنی، سیمانی و گچ
تولید سایر محصولات معدنی غیرفلزی
هتل و رستوران
هتل ها ، اردو و دیگر تدارکات اقامت کوتاه
کاربردهای تجاری اداری فرهنگی و گردشگری
فعالیت خدماتی مربوط به غذا و آشامیدنی ها
سرمایه گذاریها
سایر واسطه های مالی
بانکها و موسسات اعتباری
سایر واسطه های پولی
سایرواسطه های مالی
سایر واسطه گریهای مالی
لیزینگ مالی
اوراق حق تقدم استفاده از تسهیلات مسکن
اوراق حق تقدم استفاده از تسهیلات مسکن
حمل ونقل، انبارداری و ارتباطات
خدمات حمل و نقل دریایی
حمل و نقل از طریق خطوط راه آهن
سایر حمل و نقلهای زمینی برنامه ریزی شده
حمل و نقل بار زمینی
حمل و نقل آبی
حمل و نقل دریایی وحمل ونقل درآبهای ساحلی
سایر فعالیت های پشتیبانی و حمل و نقل
فعالیت های پشتیبانی و کمکی حمل و نقل
جابجایی محموله
حذف-سایر فعالیت های پشتیبانی و حمل و نقل
مخابرات
مخابرات
واسطه‌گری‌های مالی و پولی
سایر واسطه های پولی
لیزینگ مالی
سایر واسطه های مالی
بیمه وصندوق بازنشستگی به جزتامین اجتماعی
بیمه زندگی
بیمه غیرزندگی
فعالیتهای مالی و اجرائی
فعالیتهای کمکی به نهادهای مالی واسط
اداره ی بازارهای مالی
فعالیتهای مرتبط با اوراق بهادار
بجز تامین وجوه بیمه و بازنشستگی
صندوق سرمایه گذاری قابل معامله
صندوق سرمایه گذاری مختلط
صندوق سرمایه گذاری در سهام
صندوق سرمایه گذاری در اوراق با درآمدثابت
صندوق های زمین و ساختمان
صندوق های پروژه
صندوق سرمایه گذاری جسورانه
صندوق سرمایه گذاری خصوصی
اوراق تامین مالی
صکوک اجاره
صکوک مرابحه
صکوک استصناع
اوراق رهنی
صکوک تجاری اسلامی
اوارق مشارکت دولتی
اوراق مشارکت شهرداری ها
اوراق مشارکت بانک مرکزی
اوراق مشارکت بخش خصوصی
اوراق مشارکت دولتی بدون ضمانت دولت
اوراق مشارکت منتشره بانکها
گواهی سپرده عام
گواهی سپرده خاص
اسناد خزانه اسلامی
اوراق تسویه خزانه
اوراق اجاره دولتی با ضمانت دولت
اوراق اجاره دولتی بدون ضمانت دولت
اسناد خزانه اسلامی کوتاه مدت
اوراق مرابحه دولتی با ضمانت دولت
اوراق منفعت دولتی با ضمانت دولت
اوراق منفعت خصوصی
تامین مالی جمعی
انبوه سازی، املاک و مستغلات
املاک و مستغلات با ملک خود یا لیزینگ شده
پیمانکاری املاک و مستغلات
سایر فعالیت های املاک و مستغلات
فعالیت مهندسی، تجزیه، تحلیل و آزمایش فنی
تجزیه و تحلیل و آزمایش فنی
رایانه و فعالیت‌های وابسته به آن
سایر فعالیت های رایانه ای
مشاوره و تهیه نرم افزار
اطلاعات و ارتباطات
خدمات ارزش افزوده
خدمات فنی و مهندسی
فعالیتهای ساختمانی و مشاوره فنی مرتبط
آزمایش و تحلیل فنی
سایر فعالیتهای حرفه ای علمی و فنی
اوراق بهادار مبتنی بر دارایی فکری
اوراق بهادارشرکت س.خ مبتنی بردارایی فکری
اوراق بهادار مبتنی بر دارایی فکری
حق بهره برداری اوراق مبتنی بردارایی فکری
فعالبت های اجاره و لیزینگ
اجاره و لیزینگ وسائط نقلیه موتوری
فعالیت پشتیبانی اجرائی اداری وحمایت کسب
فعالیت حمایت از مشاغل دیگر
فعالیت های هنری، سرگرمی و خلاقانه
فعالیت های هنری
فعالیتهای فرهنگی و ورزشی
فعالیتهای ورزشی
گروه اوراق غیرفعال
اوراق غیرفعال
شاخص
معاملات امروز فرابورس ایران
حجم معاملات
ارزش معاملات
تعداد معاملات
  دیدگاه شما